Автомобили будущего и восстановление автомобильной промышленности поставили поставщиков комплектующих на прочную основу

Jul 19, 2023

Автомобильная промышленность находится в процессе самого интенсивного переосмысления за столетие. Этот процесс серьезно начался после того, как продажи автомобилей в США достигли пика в 2018 году, и он ускорился, несмотря на серьезные экономические потрясения, вызванные пандемией коронавируса. Поставщики, спешащие поставлять детали и компоненты для амбициозных будущих автомобилей отрасли, пошли на ухабистый путь.

После трудного 2022 года для поставщиков комплектующих перспективы и прогнозы указывают на более высокие показатели в будущем. ДолиАптив(АПТВ),БоргУорнер(БВА),Вистеон(ВК),Авто жизнь(АЛВ) иподходящий(ADNT) отступили после ралли в конце 2022 года.

Однако в третьем квартале доходы группы начали расти. А прогнозы аналитиков на 2023 год, согласно FactSet, призывают к общеотраслевому прогрессу.

«Прямо сейчас, как и другие части рынка, эти акции реагируют на то, что прогноз на 2023 год кажется лучшим, чем на 2022 год», — сказал аналитик Morningstar Ричард Хилгерт.

Твердые перспективы помогли сдержать откат группы. BorgWarner и Autoliv воспользовались паузой, чтобы сформировать шестинедельные фиксированные базы. Адиент построил ручку на годовом базовом шаблоне.

Дефицит чипов, который серьезно нарушил производство автомобилей во время пандемии, похоже, смягчается. Аналитики утверждают, что лучшее и более стабильное производство чипов — это именно то, что нужно поставщикам автомобилей.

«Это приводит к большой разнице в операционном рычаге и большой разнице в сравнении маржи» на 2023 год и 2022 год, сказал Хильгерт.

В 2023 году запасы новых автомобилей будут восстанавливаться, а спрос будет расти. Это разворот 2022 года, когда спрос превысил предложение, а частично построенные автомобили стояли на стоянках производителей в ожидании чипов и других жизненно важных деталей.

Увеличение запасов новых автомобилей означает увеличение производства и увеличение спроса на запчасти. Это означает рост спроса на электронные и программные системы от Aptiv, выросшего изДженерал Моторс'(GM) — подразделение электроники Delphi, играющее ключевую роль в превращении GM в компанию, ориентированную на программное обеспечение.

Это также приводит к увеличению спроса на широкий спектр других компаний, таких как BorgWarner. Традиционно поставщик компонентов трансмиссии, поставщик из Мичигана быстро превратился в ведущего поставщика аккумуляторных систем и технологий электропривода.

Кроме того, новые автомобили стоят дороже, чем когда-либо. Частично это связано с дисбалансом спроса и предложения, возникшим во время пандемии, а также с передовыми технологиями, встроенными в растущие автомобили будущего.

По словам Хильгерта, возмещение затрат клиентов также помогло увеличить доходы и прибыль. Другими словами, поставщики успешно договорились о том, чтобы переложить более высокие затраты на сырье на своих OEM-клиентов (производителей оригинального оборудования).

9 февраля BorgWarner опубликовала результаты за 2022 год, опережающие прогнозы.

Продажи выросли на 12% в последнем квартале благодаря более высокому спросу на продукцию и небольшому увеличению промышленного производства по сравнению с годом ранее. BorgWarner также отметил «влияние коммерческих переговоров» с клиентами автопроизводителей.

Компания прогнозирует рост продаж на 7–12% в 2023 году, что значительно ниже 46%-го роста в 2021 году, но это обнадеживающая цифра, учитывая глобальную макроэкономическую неопределенность. Aptiv и BorgWarner планируют объявить результаты первого квартала 4 мая.

В этом молодом году акции нескольких поставщиков сформировали базу или прорвались после недавнего роста.

В начале февраля акции APTV превысили отметку 114,17 от базового уровня чашки. В январе акции BWA преодолели точку покупки «чашка с ручкой» на отметке 43,49. ALV превысил точку покупки на отметке 93,88 на длинном и глубоком основании.

Но по мере того, как к середине марта рынок восстанавливался, акции поставщиков автомобилей в целом снизили свои точки покупки и краткосрочные уровни технической поддержки.

Группа «Автопоставщики» в целом также резко упала. С 16-го места среди 197 отраслевых групп, отслеживаемого IBD шесть недель назад, с тех пор он опустился на 87-е место.